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卖罐头的欢乐家,如何找回资本价值?

转载   2022-09-30   10:51
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“椰子汁”难承望?


927欢乐家食品集团股份有限公司发布近期投资者关系活动记录表,于926日接受华安证券调研。公告中欢乐家回复了投资者对公司近期椰子水业务经营渠道及如何应对成本上涨相关问题



上市一年多的欢乐家目前股价市值均已跌去超6202162日,欢乐家在深交所敲钟上市,发行价4.94/股,当日欢乐家股价为31.6/股,市值为142亿元。截至929日收盘欢乐家报收10.31/股,总市值46.40亿元


在中国食品产业分析师朱丹蓬看来,在软饮行业,如果主营产品品类达不到10亿元以上,都属于小微公司,其产品竞争力也相对较弱。欢乐家的主要产品是罐头和饮料,相比而言体量太小,行业门槛低,抗风险能力弱,对于投资者来说,这种企业没有太大的投资价值。


对于大部分投资者关心的产品创新问题,欢乐家表示,“公司对新品开发的规划依然是围绕公司核心产品椰子汁饮料打造‘椰汁+’产品,同时对罐头类产品进行口味上的创新研发。目前通过电商平台已经上线的新品包括椰鲨椰子水、厚椰乳、半桃铁盒和麻辣不烫等产品。”



2001年成立之初欢乐家以生产经营水果罐头为主2014欢乐家进入植物蛋白饮料市场,推出“欢乐家生榨系列”产品其中椰子汁成为欢乐家重要的支柱产品。2021年,欢乐家椰汁饮料收入7.91亿元,占总营收53.70%,同比增长38.53%


2022年上半年,欢乐家一直处在高增长的饮料业务收入下滑,椰汁饮料业务也增长乏力。财报显示,欢乐家饮料产品上半年整体收入3.9亿元,同比减少4.2%,占公司营业收入56.34%,同比减少5.13个百分点;椰子汁饮料产品销售数量为5.92万吨,同比下滑1.25%;完成营业收入3.27亿元,占公司营业收入的46.97%,同期仅增长0.51%


消费钛度注意到欢乐家今年上半年的业绩增长,依旧主要来自于罐头产品财报显示,欢乐家罐头产品收入为3.02亿元,同比增加18.44%;占公司营业收入43.66%,增加了5.13个百分点;销量约3.36万吨,同比增长11%


对于未来椰子汁和水果罐头业务的发展规划,欢乐家在投资者关系活动记录表中表示,“公司将坚持水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略,策略上水果罐头是稳健型品种,椰子汁是增长型品种。”


02
发力多元渠道建设


以线下为主要经营渠道的欢乐家,在回应中也透露出,这家传统的企业开始渐渐偏向更年轻的渠道。



目前,经销商模式依然是欢乐家未来主要的销售方式。财报显示,今年上半年,欢乐家围绕“增网点、扩渠道”开展工作,持续开拓终端网点。截止2022年上半年,欢乐家经销商数量为1501家,有效终端网点为50万个,销售区域已覆盖全国31个省、市、自治区。


其中,欢乐家重点加大了对礼品和餐饮渠道的开发,增加即饮饮料的渠道拓展力度,扩宽产品的消费场景。欢乐家表示,“公司根据不同渠道从不同维度考核经销商,即饮、宴席和礼品三个渠道均衡发展是比较理想的状态,通过即饮和宴席渠道的开拓,有利于带动礼品市场的销售。”


不过,欢乐家的经销商数量在今年上半年首次出现减少的情况。财报显示,截至上半年,欢乐家的经销商数量为1501家,其中增加了438家,减少了457家,同比减少了1.25%


同时,欢乐家也在关注B端渠道。“针对有些品牌与其他产品品牌合作进入to B端市场这一创新渠道,公司一直关注,也会考虑利用公司渠道网点、经销商、供应链和品牌能力等优势进行一定的尝试。”


于线上渠道,欢乐家今年以来加大了兴趣电商和社交电商的投入力度,采用线上直播等方式辅助销售。上半年,欢乐家针对偏爱线上购物的客户群体开发出电商版水果罐头产品,同时欢乐家计划下半年推出更多电商版创新产品。



此外,依据产品的不同发展战略和定位,欢乐家对其销售渠道也进行了区分。欢乐家介绍,公司的燕窝椰子汁可以增加公司产品的价格带覆盖,满足消费者对高端饮品的需求,主要面向礼品市场;新推出的椰子水产品是对即饮渠道的良好补充,消费场景更加多元化;同时根据日常消费、礼品、家庭消费等不同需求推出了256g900g等不同规格的水果罐头产品。


对于公司新品的营销,欢乐家表示也将优先线上渠道。“公司新推出的椰子水产品具有0脂肪、低卡、健康、含有天然电解质等特点,这类产品会先通过电商平台进行销售,以更快的速度触达年轻消费群体,而后逐步通过线下进行销售。”



03

重点降本增效


对于上半年增收不增利的业绩,欢乐家接下来的重心放在了降本增效。


815日,欢乐家公布了2022年上半年业绩。财报显示,欢乐家上半年营业收入6.97亿元,同比增长4.9%;实现归属于上市公司股东的净利润8291.81万元,同比下降13.96%



欢乐家称,收入增长幅度与净利润增长幅度不同步的原因主要是:本报告期成本上涨,其中原材料成本同比上涨4299万元。


其中,成本上涨主要受两个方面因素的影响,一是包材辅料方面,受国际形势影响,大宗商品春节后一路走高,石油天然气价格创多年新高,铝铁锡镊价格居高不下,导致下游产品塑料类制品,马口铁制品等成本上涨;二是受水果原料需求旺盛导致采购价格上升等因素影响,导致成本上涨。


基于成本上涨,欢乐家近期对部分小品类罐头产品进行了小幅度的价格调整。今年7欢乐家对主要产品黄桃水果罐头系列产品进行出厂价格调整并对部分小品类罐头产品进行了小幅度的价格调整。


对于调价后的顺价情况,欢乐家透露,“预计在第三季度后传导情况会相对明朗,产品价格调整会在消费者和成本之间寻求平衡。”


消费钛度发现今年上半年欢乐家销售费用同比上涨1631万元。财报显示,欢乐家业务宣传费达1377.46万元,同比增加39.41%;业务宣传费(包含代言费)435.41万元,广宣品费440.41万元,品牌策划费11.79万元,广告费489.85万元。


而对于下半年降本增效的具体措施,欢乐家并未透露如何在销售费用方面控制成本。欢乐家在投资者关系活动记录表中表示,“2022年下半年,公司将继续推行质量体系建设,控制生产成本,以技术改造提高工时效率,在现有流程的基础上进一步优化计划、采购、生产、物流等环节的流程,从优化产品包装、大宗包材集中采购、仓储成本管控等方面严控生产成本。”


本文系作者授权首席营销官发表,转载请联系该作者

作者微信公众号:消费钛度(ID: xiaofeitaidu

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