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达达赴美上市,估值200亿元,本地即时配送再迎新变局?

原创   2020-05-15   17:32
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继金山云之后,又一家中资企业将赴美上市。

 
5月13日,达达集团正式向美国证券交易委员会提交了招股说明书,股票代码为“DADA”,拟通过IPO募集约1亿美元资金。
 

这就意味着,作为国内订单量最多的本地即时配送平台,以及国内GMV排名第一的本地即时零售平台,达达集团将锁定“即时零售第一股”的头衔。
 
也就是说,在与美团配送、蜂鸟配送的竞争中,达达抢得了先机!

 

01

达达赴美上市

一个“零售+物流”的良性闭环模式

 

2016年,京东到家与达达宣布实现合并,达达集团就此成立。也就是说,达达集团的业务范围,一边是配送另一边是零售。



先说配送。
 
2014年6月,达达正式上线,提供最后三公里的配送问题,以解决O2O领域的最大痛点。截至到今年一季度末,达达的活跃骑手数量为63.4万人,过去一年的累计配送订单数达到了8.22亿份。
 
根据最新的资料显示,达达目前已经覆盖了全国700多个市县,最后一公里的配送服务覆盖全国2400多个县市。
 
再说零售。
 
2015年4月,京东到家正式上线。截止到去年年底,京东到家业务覆盖全国超过700个县区市,合作门店近10万家。
 
也就是说,基于达达的物流配送网络,京东到家能够为消费者提供超市、生鲜果蔬、医药健康、鲜花蛋糕等海量商品的即时配送服务体验。
 
由此可以看出,达达集团走的是“零售+配送”协同发展的双核驱动战略路线!
 
不知道大家有没有感觉似曾相识?
 
没错,达达快送与京东到家的组合模式,其实就是京东物流与京东商城的照搬。
 
一方面,京东到家为达达提供更多的订单和订单入口;另一方面,达达为京东到家高峰时段提供额外的运力。如此一来,便形成了一个良性的闭环模式。
 
 02

流血上市

达达背后有着怎样的考量?
 
事实上,达达从诞生开始,就含着金钥匙。
 
在达达成立一年之后,便获得了DST领投、红杉资本和景林跟投的1亿美元C轮融资,估值超过10亿美元;在达达与京东到家完成合并后,京东以京东到家业务、京东的业务资源以及2亿美元现金换取公司约47.4%的股份。
 

成为最大的股东!
 
到了2018年8月,达达进一步强化与京东、沃尔玛方面的合作,完成新一轮的5亿美元融资,投资方分别为京东和沃尔玛。
 
那么,为什么不缺钱的达达,会选择上市呢?
 
根据招股说明书显示,2017年-2019年,达达集团的营业收入分别为12.18亿元、19.22亿元和30.99亿元。不过,同期的净亏损分别为14.49亿元、18.78亿元和16.7亿元,累计亏损金额差不多将近50亿元。
 
也就是说,过去融资到的资金基本上都已经亏掉!
 
正因为此,达达需要寻求新一轮的融资。
 
另外,公司的财务也正在朝着好的方向转变。
 
比如,在过去三年里,来自京东的关联交易分别为56.7%、49.1%和50.5%。尤其是今年第一季度,来自京东集团的关联性收入占比仅为37.8%,较此先明显降低。
 
也就是说,公司的收入更加的多元化,而不是过分的依赖于京东!
 

再比如,今年第一季度的净亏损为2.79亿元,与去年同期相比亏损金额显著降低。也就是说,此时的达达就像2013年的美团,随着骑手方面支出的逐步趋稳,未来的盈利空间也将显现。
 
再者,就是快速增长的即时物流市场规模。
 
根据艾瑞咨询发布的研究报告显示,2018年我国即时物流行业的规模为981亿元,同比增长39.4%。到了2019年,这一数字便超过了1300亿元。
 
并且有望在2020年达到1700亿元。
 
毫无疑问,这对于资本市场来说,将产生巨大的吸引力!
 
03
寡头竞争将愈加明显

就即时配送行业来说,目前正处在关键的时期。那么,未来即时配送市场将呈现怎样的趋势呢?
 
种种迹象表明,这会是一个寡头垄断的市场!


不妨看看竞争对手们。
 
2019年5月,美团正式发布“美团配送”品牌,以更好的满足商户、消费者的需求。
 
截止目前,美团配送的日均活跃骑手超过了70万人,单日完成订单量在3000万以上,平均每单的配送市场仅需要30分钟。
 
也就是说,美团配送正在由外卖业务延伸至“万物皆可送”。
 
无独有偶,就在“美团配送”品牌正式发布一个月后,阿里旗下的饿了么也宣布蜂鸟品牌独立,品牌名升级为“蜂鸟即配”。
 
根据规划,未来3-5年内,蜂鸟即配将成为本地生活和新零售的基础设施,成为全球领先的即时配送网络和即时配送物流服务商。在这个场景下,既包括3-5公里范围内的取送场景,也包括B2B和B2C的同城快递场景。除此之外,还包括集约化的配送,就像快递仓配中心那样。
 
看到这里,大家可能还会想到另一个新进入的玩家,那就是顺丰同城急送!
 
2019年10月,顺丰同城急送业务在开展三年后,正式宣布“顺丰同城急送”品牌独立。就客户群体来说,顺丰同城急送目前已经服务超过10万个中小商家和2000万的个人客户,涵盖餐饮外卖、新零售、个人生活服务以及快递末端配送等等。
 
至于未来,“顺丰同城急送”希望能够成为本地生活即时物流的首选服务商。
 
由此可以看出,几乎在同一时间,拥有“最后3公里”配送能力的平台们,都纷纷选择以品牌独立的方式加码!
 
让我们看一下市场份额。
 
根据最新的报告显示,“蜂鸟即配”借助于阿里新零售的赋能,市场份额为27.7%。其次是达达,市场份额为27.2%。排名第三的是美团配送,市场份额为25.4%。闪送和顺丰同城分别第四和第五位,分别为5.6%和4.5%。
 
也就是说,五家的合计市场份额超过了90%!
 
由此可以得出结论:
 
达达集团此次借登陆资本市场为契机,通过募集更多资金加码技术研发,以及开展更大规模的营销计划,以巩固和不断提升自身的竞争地位。
 
可以预见,未来即时配送领域依旧将是头部玩家的游戏。对于达达来说,这一次毫无疑问跑在了前面。

参考来源:
[1] 《叫板美团、蜂鸟,从达达上市开始》,2020年5月13日,云掌财经APP

[2] 《达达集团计划登陆纳斯达克:Q1收入同比增加109%,或成即时零售第一股》,2020年5月13日,IPO早知道 


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作者微信公众号:品牌头版(ID: ceozhiku)

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