北京时间9月10日凌晨1点，苹果秋季发布会在加州库比蒂诺总部如期举行。

iPhone 17系列、史上最薄iPhone Air、新款AirPods等新品齐齐登场。

这场软硬件迭代的科技盛宴，成功点燃了全球果粉的热情，苹果成功霸榜各大平台热搜。

就在不少人感慨这是近年来“最有诚意的一代iPhone”时，资本市场却给出了冰冷的回应。

在发布会结束后，苹果股价逆势下跌1.48%，市值一夜蒸发超3700亿人民币。

●图源：微博@老板联播

要知道，当天美股三大指数集体收涨，纳斯达克甚至创下历史新高。一片欢腾中，唯有苹果独自黯然神伤。

是果粉的热情被辜负，还是资本市场另有深意？

这场万众瞩目的发布会，留下的远不止新品的惊艳。

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苹果市值缩水，配件定价惹争议

苹果发布会当天的美股一片向好，道琼斯指数涨0.43%，标普500涨0.27%，纳斯达克综合指数涨0.37%，后两者均创收盘新高。

而谷歌涨超2%，Meta、英伟达、亚马逊涨超1%，苹果成了大型科技股里唯一的拖后腿选手。

当日最终跌幅达1.48%，市值蒸发524亿美元（约合3732亿人民币）。

苹果市值的缩水，并非偶然。纵观近五年，苹果发布会后股价下跌几乎成了一种“传统”。

●图源：微博

分析师普遍认为，此次苹果股价受挫，或源于产品创新未达预期、AI功能近乎缺失、中国市场策略失误、地缘政治冲击供应链等多重因素的叠加。

总结来说，缺乏颠覆性创新即遭抛售，已是资本市场心照不宣的默契。

他们担忧的核心是，苹果的创新力是否还足够支撑其3.47万亿美元的估值。

而与市值缩水同步发酵的，是苹果配件的"天价"争议。

发布会后，苹果官网上线了一款专为iPhone 17系列设计的防摔保护壳，最高标价749元。

●图源：苹果官网

但第三方同类产品均价仅在50-200元，价差最高达15倍，网友直呼逆天。

此外，一款需要搭配特定手机壳使用的斜挎挂绳，也卖到了479元。

●图源：苹果官网

这款挂绳拥有十种颜色，采用再生PET材质和不锈钢磁吸扣设计，虽然苹果强调其环保与工艺，但网友似乎并不买账。

类似于“苹果本可以直接抢钱，却还送了你一根绳子”的吐槽不绝于耳。

如果要使用这款挂绳，必须先购买官方手机壳——比如iPhone Air的防护边框（329元）或TechWoven保护壳（479元）。

合算下来，这根绳子的实际使用成本已经超过800元。

对比第三方平台，类似的挂绳低至9.9元包邮，MUJI基础款也不过48元。

苹果用品牌溢价和生态绑定构筑的配件体系，这一次似乎触碰到了消费者理性的边界。

02

苹果17系列，亮点多多

尽管配件定价引发争议，但回到产品本身，苹果的确展现出了久违的诚意。

不少网友用“牙膏挤爆了”来形容这场发布会。

iPhone 17标准版以5999元的起售价亮相，但存储容量直接翻倍，从128GB提升到256GB，并首次配备120Hz ProMotion自适应刷新率。

屏幕峰值亮度高达3000尼特，配合第二代超瓷晶面板，抗刮性提升三倍。

相机也迎来大升级：4800万像素融合式双摄，前置摄像头支持Center Stage功能，可以在竖屏模式下自动拓宽取景。

性能方面搭载A19芯片，比上一代提升20%，续航最长增加8小时。

●图源：网络

正因如此，果粉们也称它为“最有诚意的标准版”。

iPhone 17 Pro与Pro Max则在专业影像和性能上全面提升。

全系三颗摄像头均为4800万像素，Pro Max独占潜望式长焦，最高可实现6倍光学变焦，支持200毫米等效焦距。

加上全新的VC均热板设计和A19 Pro处理器，这一代的Pro系列在游戏和视频创作上有了更强支撑。

尤其是Pro Max，新增的2TB存储选项售价高达17999元，被称为“史上最贵的iPhone”。

●图源：腾讯科技

当然，最受瞩目的还是iPhone Air。

这是苹果史上“最薄的iPhone”，厚度仅约为5.6mm，重量仅165克。

它搭载A19 Pro芯片，支持eSIM，正面与背面都覆盖超瓷晶面板。

虽然牺牲了部分功能，如只配备单摄，但在轻薄与性能之间，苹果完成了一次极限平衡。

●图源：苹果官网

外界普遍认为，Air的出现，是苹果在为未来的折叠屏产品做铺垫。

此外，AirPods Pro 3支持实时语音翻译与心率监测，Apple Watch Series 11首次引入高血压监测和睡眠评分。

虽然AI功能缺席，但整体新品依旧释放出了足够的新鲜感。难怪网友会说：“丑归丑，骂归骂，但还是想买。”

03

国行终究没等来AI

从市场角度看，苹果这次确实“听劝”了。

多年来饱受诟病的标准版iPhone告别了“挤牙膏”式的升级，终于迎来了大幅度的改善。

高刷屏和大容量下放到基础款，这在果粉眼中可谓是“久旱逢甘霖”。

然而，另一端的遗憾也摆在了眼前：国行版依旧没有等来Apple Intelligence。

在全球范围内，AI已经成为高端手机的标配。

Counterpoint数据显示，2025年上半年，全球高端智能手机中超过80%具备生成式AI能力。

而在中国市场，这一渗透率更是高达82%。

●图注：二季度苹果出货量同比下降1.3%，市占率排名第五

华为、小米、三星等品牌纷纷推出AI手机，通过影像、语音助手和应用生态加速用户升级。

相比之下，苹果的AI节奏显得无比缓慢。

早在2024年6月，苹果就高调宣布了“Apple Intelligence”系统，承诺带来更智能的Siri和更个性化的体验。

然而一年过去了，国行用户依然没有等来正式推送。

海外市场上增强版Siri也一再跳票，最新消息是其上线时间已被推迟至2026年。

●图源：苹果官网

为什么AI迟迟不来？

一方面是监管环境。健康监测、生成式AI等功能需要通过本地化合规测试和合作，苹果必须与中国的运营商、互联网公司深度合作，才能推进落地。

另一方面，苹果在AI战略上相对保守，更强调隐私与设备端运算，而非一味追求大模型功能。

正因如此，苹果的AI部署速度才会慢于安卓阵营。

这也解释了资本市场的担忧。投资者要的或许不是“最薄iPhone”，而是苹果能否在AI和生态上重新夺回主动权。

因为失去了AI先机，苹果就可能在未来的智能终端竞争中陷入被动。

04

苹果的下一步

苹果17系列的登场，像是一面镜子。

一边折射出苹果的诚意（价格不变、配置加量、外观创新），另一边也暴露了苹果的争议（配件定价离谱、AI缺席、股价承压）。

但从更长远的角度来看，苹果依旧在坚守自己的节奏。

它通过iPhone Air试探轻薄极限，为折叠屏预热；它通过自研芯片强化掌控力；它在健康、运动、设计领域持续深耕。

短期的争议和股价震荡，并不能掩盖苹果在生态与战略上的坚持。

或许，iPhone 17最大的意义不在于它的硬件配置，而在于它为未来的苹果埋下了伏笔。

乔布斯曾说：“设计不止关乎外观和感觉，更在于如何运行。”

那么，下一个真正改变世界的时刻，还会不会来自库比蒂诺？

*编排 | 黄家俊  审核 | 黄家俊